Gestion active ou indiciel passif : lequel pour votre patrimoine ?

Choisir entre la gestion active et la gestion passive est l'une des décisions les plus déterminantes dans la constitution d'un patrimoine à long terme — et la réponse honnête est rarement « l'une ou l'autre ».

Ce que révèlent réellement les données

Sur des cycles de marché complets, les stratégies indicielles à faible coût sont difficiles à battre, après frais, dans les marchés efficients de grandes capitalisations. La gestion active se justifie ailleurs : dans les catégories d'actifs moins efficientes, dans la récolte de pertes fiscales et dans la discipline de gestion du risque qui maintient un portefeuille investi malgré la volatilité.

Là où la gestion active ajoute de la valeur

• L'atténuation du risque lors des reculs, quand la préservation du capital compte le plus.
• L'efficience fiscale, par le placement réfléchi des actifs et le choix du moment de réalisation des gains.
• La souplesse structurelle pour saisir des occasions qu'un indice statique ne peut pas.

Une approche combinée

Pour la plupart des familles que nous conseillons, la bonne structure combine un noyau passif, pour une exposition large et économique, et des satellites actifs là où le savoir-faire est récompensé. L'objectif n'est pas de gagner un concours de référence — c'est d'aligner le portefeuille sur vos objectifs successoraux, vos besoins de liquidité et votre tolérance au risque.

Consultez un conseiller avant tout repositionnement; la meilleure stratégie est celle que vous pouvez tenir avec conviction.